a55555.net彩票网(www.a55555.net):“绿鞋”护盘失灵 破发潮下创新药企路在何方?

  “最终市场看的还是药企能不能做出产品,卖出业绩”

  12月27日,百济神州(688235.SH)发布《关于超额配售选择权实施结果的公告》称,截至12月20日,获授权主承销商中金公司累计购回股票数量已达本次发行超额配售选择权发行股票数限额。

  中金公司将除购回股票使用的资金外的剩余资金4.97亿元向中国证券投资者保护基金有限责任公司交付,纳入证券投资者保护基金。

  “超额配售权”俗称“绿鞋机制”,其作用是在新股上市后30天的后市稳定期内,如股价因市场波动出现低于发行价的情况,承销商将从市场上买入股票,稳定二级市场价格。“绿鞋”机制常在市场中充当“护盘”的角色。

  两周前,12月15日,被誉为中国创新药“一哥”的百济神州在科创板挂牌上市,成为全球首个在纳斯达克、港交所和上交所三地上市的生物科技公司。

  为稳定股价,在此次发行中,百济神州引入“绿鞋机制”,授予中金公司为期30日的超额配售选择权,可超额配售不超过1725.8万股。然而,在上市后的第6个交易日(12月20日),中金公司就已全额行使完超额配售选择权。

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  在上市首日即遭破发之后,即使有“绿鞋”的护航,百济神州股价仍连续下挫。12月29日,百济神州报收144.10元/股,跌0.31%,较192.6元/股的发行价已经跌去25%。就股价表现、业务开展等相关问题,时代周报记者致函致电百济神州,截至发稿未获回复。

  “包括A股和H股,整个医药投融资大环境较前两年有所降温。”华南一家私募分析师对时代周报记者表示,“过去两年,在新冠肺炎疫情大爆发的背景下,市场提高对医药板块的估值和预期,一波创新药企借道港股18A(指港交所《上市规则》第18A章,允许未有收入和利润的生物科技公司上市)和科创板上市,享受到了政策红利。但价格不会偏离价值太久,生物医药的估值在逐渐回归理性。”

  在多名受访的投资人士看来,下一阶段创新药企将面临重新洗牌,赛道的趋势从同质化走向差异化,从跟随创新走到源头创新,业绩增长具有可持续性的创新药企业将脱颖而出。

  “绿鞋”失灵

  根据绿鞋机制,在百济神州上市后,市场价格低于发行价时,中金公司可通过超额配售股票募集的资金在二级市场买入百济神州的股票,促进股价稳定。当股价走势良好时,中金公司则可行使超额配售权,要求百济神州按照发行价格超额发行股票。

  此次初始发行股票数量约1.15亿股,百济神州授权中金公司为期30日的超额配售选择权,于12月2日,按本次发行价格192.6元/股向网上投资者超额配售172.58万股,超额配售股票全部通过向本次发行的部分战略投资者延期交付的方式获得。

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